El Directorio del Banco Central de Honduras (BCH), “adicionó” a las “Políticas de Administración de las Reservas Internacionales”, la colocación de “Bonos Cubiertos (Covered Bonds)” que permitirían un acceso más rápido a financiamiento internacional y nacional.
Según la Resolución No.373-8/2024, es necesario “ampliar los tipos de activos elegibles para inversión en los portafolios gestionados por el BCH y los Administradores Externos (Banco Mundial y Banco Interamericano de Desarrollo), con el propósito de diversificar la cartera administrada con activos de alta liquidez, mayor rendimiento, pero bajo riesgo”.
Son bonos con garantía hipotecaria
Los bonos cubiertos, explica el BCH, “son instrumentos de deuda emitidos por entidades financieras, que están respaldados por un conjunto específico de activos de alta calidad crediticia, comúnmente hipotecas residenciales y comerciales, que permiten una mejor calificación crediticia para la emisión”.
Este tipo de bonos obtienen calificaciones crediticias más elevadas que los bonos de deuda senior no garantizada del mismo emisor debido
a que presentan un doble recurso, ya que están respaldados tanto por la canasta de activos de garantía, así como por la solvencia del emisor, otorgando a los inversionistas “derecho general sobre los activos del emisor en caso de incumplimiento“.
Además, los bonos cubiertos ofrecen un diferencial en rendimiento por encima de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y bonos emitidos por Gobiernos Soberanos, Supranacionales y agencias gubernamentales (SSA).
La medida, apoyada por el Departamento de Reservas Internacionales, memorándum RIN-490/2024, y el Comité de Administración
de las Reservas Internacionales, en Sesión Ordinaria N°4/2024, ocurre cuando el país registra una dramática caída de las reservas internacionales netas por más de 924 millones de dólares, al 17 de octubre de este año.
En concreto la resolución decide: “Adicionar a las Políticas de Administración de las Reservas Internacionales, el numeral 6.4 Bonos
Cubiertos (Covered Bonds) con calificaciones crediticias AAA, emitidos por instituciones financieras con una calificación crediticia mínima de
largo plazo de A+ y con un vencimiento máximo de cinco años”.
Estas políticas tienen como objeto normar la administración de las Reservas Monetarias Internacionales (RMI), la cual consiste en gestionar
activos y pasivos que conforman las mismas”.
Las RMI del BCH son activos externos, en moneda extranjera, que están disponibles de inmediato y bajo el control del BCH; además son líquidas en el sentido de que el activo puede ser comprado, vendido y liquidado a cambio de moneda extranjera (efectivo) a un costo mínimo de dinero y tiempo, y sin que se afecte indebidamente el valor del activo.
Miembros del Gabinete Económico se encuentran esta semana en Estados Unidos, gestionando el desembolso de al menos 400 millones de dólares, la mitad proveniente del FMI como parte del cumplimiento de la primera y segunda revisión del programa de tres años firmado el año pasado.
