Por Danielle Myles/DineroHN
Los últimos 12 meses de inversión extranjera directa (IED) han estado marcados por batallas en torno a la transición verde, elecciones reñidas, divisiones geopolíticas y algunos fracasos corporativos espectaculares. En el camino, los artículos de opinión de fDi han proporcionado el agudo comentario necesario para entender los acontecimientos noticiosos más importantes del año en el mundo de la inversión.
En Europa, el año 2024 comenzó con resistencias en múltiples frentes contra la firme agenda de sostenibilidad de la UE. A partir de enero, decenas de miles de tractores bloquearon las principales autopistas y ciudades mientras los agricultores protestaban contra las regulaciones ambientales que, según afirmaban, “significarían el fin de la agricultura tal como la conocen”.
El mes siguiente, 74 líderes corporativos firmaron la Declaración de Amberes, instando a la Comisión Europea a complementar su pacto verde con un acuerdo industrial para abordar el “lento declive” del continente hacia la desindustrialización.
Mientras tanto, al otro lado del Atlántico, los principales acuerdos de inversión extranjera se enfrentaron a obstáculos. En marzo, el presidente estadounidense Joe Biden tomó la medida sin precedentes de oponerse públicamente a la adquisición de US Steel por parte de Nippon Steel por 14.000 millones de dólares por motivos de seguridad nacional (un acuerdo que todavía hoy está en juego), enviando “ una fuerte señal a los inversores internacionales de que Estados Unidos ya no puede aceptar resultados impulsados por el mercado” .
La controversia no perdonó a los inversores locales. En febrero, Elon Musk trasladó la constitución de SpaceX a Texas en represalia, después de que un juez de Delaware rechazara su paquete salarial de 65.000 millones de dólares para Tesla, una medida que se desaconsejó a otras empresas, dado que Texas es “una pizarra en blanco en lo que respecta al derecho corporativo” .
La supremacía verde de Pekín
La intervención del gobierno para impulsar la inversión y localizar industrias críticas fue central a lo largo de 2024. La imposición por parte de Estados Unidos de aranceles del 100% a los vehículos eléctricos (VE) chinos en mayo representa una “lucha inútil” que “no afectará la trayectoria de la industria automotriz estadounidense”, dado que las importaciones de VE chinos son insignificantes.
Dicho esto, el aumento del arancel del 40% de Turquía sobre las mismas importaciones fue seguido rápidamente por la promesa de BYD de construir una fábrica de VE de 1.000 millones de dólares en el país. Esto demuestra que, en la situación adecuada, “los aranceles pueden convertirse en otra medida de promoción de la inversión” .
De hecho, las políticas industriales contra China ejemplifican el regreso sigiloso del Estado intervencionista, y marcan el fin de una era en la que “el poder residía enfáticamente en el sector corporativo” . Los subsidios y los aranceles reciben la mayor atención, pero la financiación estatal de los proyectos de inversión estratégica de las empresas en el exterior también está creciendo y “puede ser vista de manera mucho más negativa en los próximos años” .
La estrategia industrial de Europa para construir una industria de vehículos eléctricos autóctona se ha visto puesta en tela de juicio tras la quiebra de su favorita Northvolt en noviembre. Los responsables políticos deben aprender del hecho de que los problemas de la start-up se debieron en gran medida a su incapacidad para “igualar a los competidores chinos en calidad, coste o velocidad de comercialización” . Dado que los vehículos eléctricos son sólo una de las muchas industrias verdes en las que China es el líder indiscutible, “es ahora el momento… de que otros países se comprometan con la superpotencia asiática en el desarrollo de tecnología” .
Victorias políticas y agitación
En particular, la relación de Estados Unidos con China será objeto de un seguimiento estrecho en los próximos años, tras la elección de Donald Trump en noviembre. Es “dudoso” que Pekín acepte “sin más” las amenazas arancelarias de Trump, lo que hace que su tendencia a formular políticas de manera improvisada sea aún más importante.
Por supuesto, Estados Unidos no fue el único país con elecciones este año. Más de la mitad de la población mundial acudió a las urnas en 2024, incluida la India, donde Narendra Modi ganó un tercer mandato. Sin embargo, tuvo que formar una coalición para hacerlo, lo que puso en duda su capacidad para implementar sus ambiciosas políticas basadas en “infraestructura, inversión, innovación e inclusión”.
Tras la reelección de Nayib Bukele como presidente de El Salvador en junio, rápidamente se advirtió a los inversores que no se dejaran “engañar por [su] popularidad [y] retórica en las redes sociales” o sus promesas de convertir la mejora de la situación de seguridad del país centroamericano en crecimiento económico.
En el Reino Unido, el regreso del Partido Laborista al poder después de 14 años en la oposición generó esperanzas de un mayor enfoque en la descentralización, la financiación de los gobiernos locales y “alentar a los líderes locales y alcaldes metropolitanos a ser innovadores en políticas ágiles, con capacidad de asumir riesgos y emprendedores”.
Pero las elecciones no fueron los únicos acontecimientos políticos que afectaron a los inversores. En respuesta a la guerra en Gaza, los rebeldes hutíes interrumpieron las cadenas de suministro atacando a los buques de carga que pasaban por el Mar Rojo, un acto de desesperación dado que “disparar a un buque de carga comercial es como disparar al mundo”.
Mientras tanto, un golpe de Estado en Bangladesh que derrocó a la primera ministra Sheikh Hasina provocó advertencias para que su nuevo gobierno aprendiera del “fracaso de la Primavera Árabe a la hora de generar prosperidad” manteniendo la estabilidad económica y una política fiscal responsable.
¿Y las empresas que quieran invertir en un mundo libre de política? Deberían poner su mirada en el espacio exterior, que se prevé que se convierta en un mercado manufacturero de entre 1.000 y 2.000 millones de dólares anuales en 2035. Como prueba del entorno actual de inversión extranjera directa, no estará completamente libre de geopolítica, pero podría ser el lugar más cercano con el que puedan soñar.
