La reciente caída de los criptoactivos ha dejado a los inversores aturdidos por las pérdidas y seguramente con dudas. Pero el futuro del dinero es, sin duda, digital. La pregunta es, ¿cómo será? En nuestro último número de Finanzas y Desarrollo, algunos de los principales expertos del mundo tratan de responder a esta pregunta compleja y políticamente cargada.
Por supuesto, el dinero digital ya lleva algún tiempo desarrollándose. Las nuevas tecnologías esperan democratizar las finanzas y ampliar el acceso a productos y servicios financieros. Un objetivo principal es lograr pagos instantáneos nacionales y transfronterizos mucho más económicos. Las ganancias podrían ser especialmente grandes para las personas en los países en desarrollo.
Eswar Prasad de Cornell nos lleva a un recorrido por las formas existentes y emergentes de dinero digital y analiza las implicaciones para las finanzas, la política monetaria, los flujos internacionales de capital e incluso la organización de las sociedades.
No todas las formas de dinero digital serán viables. Bitcoin, ahora casi un 70 por ciento por debajo de su pico de noviembre, y otros criptoactivos fallan como dinero, dice Ravi Menon de Singapur, entre otros. Si bien se comercializan activamente y se especula mucho sobre ellos, los precios están divorciados de cualquier valor económico subyacente. Las monedas estables están diseñadas para controlar la volatilidad, pero muchas han demostrado ser todo menos estables, agrega Menon, y dependen de la calidad de los activos de reserva que las respaldan.
Aún así, argumenta el periodista Michael Casey, las finanzas descentralizadas y las criptomonedas no solo llegaron para quedarse, sino que pueden abordar problemas del mundo real, como la crisis energética.
La regulación es clave. Se está tejiendo el tejido regulatorio y se espera que surja un patrón, explican Aditya Narain y Marina Moretti del FMI . Pero cuanto más tiempo tome esto, argumentan, más autoridades nacionales quedarán atrapadas en diferentes marcos regulatorios. Piden una regulación coordinada a nivel mundial para poner orden en los mercados, ayudar a infundir confianza en los consumidores y proporcionar un espacio seguro para la innovación.
Mientras tanto, los bancos centrales están considerando sus propias monedas digitales. El director del Banco de Pagos Internacionales, Agustín Carstens, y sus coautores sugieren que los bancos centrales deberían aprovechar las innovaciones tecnológicas que ofrece la criptografía y al mismo tiempo proporcionar una base crucial de confianza. Los riesgos de privacidad y ciberseguridad se pueden gestionar con monedas digitales del banco central diseñadas de manera responsable, agrega Josh Lipsky del Atlantic Council.
En otra parte de la edición, nuestros colaboradores analizan los beneficios y los inconvenientes de las finanzas descentralizadas, el futuro de los pagos transfronterizos y cómo la India y los países de África están avanzando en la frontera de los pagos digitales.
Es demasiado pronto para saber cómo evolucionará el panorama digital. Pero con la política correcta y las opciones regulatorias, podemos imaginar un futuro con una combinación de monedas respaldadas por el gobierno y el sector privado que se mantienen de forma segura en las billeteras digitales de miles de millones de personas.
