BAC es controlada por el holding en Panamá La calificadora de riesgo Fitch Rating afirmó las calificaciones de BAC de emisor de largo plazo AA+ y Perspectiva Estable, debido a la capacidad y propensión de soporte potencial que proveería su casa matriz el Banco Bogotá de Colombia.
La calificación revisada el mes pasada destaca, la relevancia de las operaciones de la filial en la estrategia regional y la generación de utilidades del grupo BAC Credomatic.
Fitch califica el mercado hondureño con un “Riesgo de País Alto”, sin embargo, la capacidad de proveer soporte de Banco de Bogotá, es manejable dado el tamaño relativo de BAC Honduras respecto a su matriz (equivalente a 5% de los activos).
Entorno Operativo Desafiante
El entorno operativo de Honduras ejerce una influencia alta sobre el desempeño financiero de BAC Honduras. Aunque Fitch estima que el banco aborda el deterioro del entorno operativo desde una posición de fortaleza, plantea desafíos para el perfil crediticio del banco y no descarta presiones en su calidad de activos y rentabilidad.
Hasta marzo de 2020, el indicador de mora mayor de 90 día, mantenía consistencia con su modelo de negocios y era favorablemente con el promedio del sistema bancario (1.3% versus 1.8% del sistema).
La agencia opina que los niveles de morosidad del banco aumentarán; aunque el deterioro pueda ser postergado por las medidas de alivio que incluyeron una parte relevante de la cartera total del banco.
La rentabilidad de BAC mantiene niveles adecuados, con una utilidad operativa a activos ponderados por riesgo de 2.1% a marzo de 2020 (2019: 2%). Sin embargo, la rentabilidad será afectada por incrementos en el costo del crédito y reducción del volumen de negocios. Esto está alineado con la actividad económica reducida relacionada con el coronavirus.
Sin embargo, esta proyección de Fitch no se ha concretado ya que BAC es el banco que más ganancias registra este año en Honduras , al mes de agosto.
Los indicadores de capital del banco son consistentes con su clasificación y están respaldados por su generación de ingresos (indicador de Capital Base según Fitch de 12,6% y regulatorio de 12,4%). El banco mantiene un perfil de fondeo y liquidez buenos.
¿Qué puede afectar o mejorar la nota?
Entre los factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación negativa/baja en la clasificación de BAC Honduras podrían ocurrir ante la percepción de Fitch sobre una reducción tanto en la propensión como en la capacidad de soporte por parte de Banco de Bogotá.
Para una clasificación positiva/alza:-acciones positivas en las clasificaciones son poco probables dada la Perspectiva Negativa en las clasificaciones internacionales de su casa matriz.
Sin embargo, alzas en las clasificaciones de riesgo de BAC Honduras reflejarían incrementos en la capacidad o la propensión para brindar soporte por parte de su casa matriz, en caso de requerirlo.
Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com2BancosBancos ComercialesHonduras-baja de dos escalones (notches) o más de la clasificación de Banco de Bogotá en escala internacional.Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación positiva/alza:-acciones positivas en lasclasificaciones son poco probables dada la Perspectiva Negativa en las clasificaciones internacionales de su casa matriz. Sin embargo, alzas en las clasificaciones de riesgo de BAC Honduras reflejarían incrementos en la capacidad o la propensión para brindar soporte por parte de su casa matriz, en caso de requerirlo.La clasificación de la deuda sénior a largo plazo está alineada con la clasificación nacional del banco.Por lo tanto, reflejaría cualquier cambio en las clasificaciones del banco.BAC Hondurascuenta con emisiones locales sénior clasificadas en el mismo nivel que el emisor. Esto se debe a que las emisiones cuentan con garantía patrimonial no específica, por lo que su clasificación de riesgo corresponde a la del resto de las obligaciones del banco. Las clasificaciones de las emisiones de deuda de BAC Honduras están alineadas a las del emisor. Cambios en las clasificaciones del banco resultarían en ajustes similares en las clasificaciones de los bonos.Características Principales de EmisionesDenominaciónTipo de InstrumentoMonedaMonto Autorizado (Millones)Plazo (Años)GarantíaSeriesBonos Corporativos BAC Honduras 2016Bonos generalesDólares o su equivalente en moneda nacionalUSD503 a 7 Sin garantía específicaaA, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L, M, N, O, P,Q, R, S, TBonos Corporativos BAC| Credomatic 2018Bonos generalesDólares o su equivalente en moneda nacionalUSD503 a 7 Sin garantía específicaaA, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L, M, N, O, P,Q, R, S, TBonos Corporativos BAC| Credomatic 2020Bonos generalesDólares o su equivalente en moneda nacionalUSD1003 a 5 Sin garantía específicaan.a.a Los bonos de esta emisión están garantizados por el patrimonio del banco.n.a. –No aplica.Fuente: BAC Honduras. Evaluación de Soporte InstitucionalEn opinión de Fitch, la capacidad y propensión de Banco de Bogotá para proveer soporte oportuno a BAC Honduras son fuertes. La agenciaconsidera que la propensión de soporte se refleja en el rol fundamental para Banco de Bogotá, principalmente debido a la relevancia de las operaciones de la filial en la estrategia regional y la generación de utilidades del grupo BAC|Credomatic. El soporte considera además las limitaciones asociadas al riesgo país y a los riesgos de convertibilidady transferencia en la capacidad de Banco de Bogotá de dar soporte y de BAC Honduras de utilizarlo.Ante la crisis internacional actual derivada de la propagación del coronavirus, Fitch monitoreará de cerca la capacidad de Banco de Bogotá para brindar soporte a su filial en caso de que fuera necesario.Clasificaciones de DeudaTipo de ClasificaciónClasificaciónBonos Corporativos BAC| Honduras 2016AA+(hnd)Bonos Corporativos BAC| Credomatic 2018AA+(hnd)Bonos Corporativos BAC|Credomatic 2020AA+(hnd)Fuente: Fitch RatingsBanco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com3BancosBancos ComercialesHondurasCambios RelevantesCambios Recientes por Emergencia sanitaria de CoronavirusLas medidas de alivio presentadas por el regulador local indican que las cuotas de los préstamos podrán ser diferidas en el plazo restante del préstamo, para aquellos clientes que las instituciones consideren afectados de manera directa, hasta el 31 de diciembre de 2020 como plazo máximo. Además, estos deudores podrán conservar su categoría de riesgo durante 2020. Por lo tanto, no se espera un impacto relevante en los resultados de los bancos durante 2020. A mayo de 2020, cerca de dos tercios de los préstamos totales de la banca habían recibido alguna medida de alivio. Como medidas para la reactivación económica, se crearán dos fondos de garantías que serán administrados y canalizados por medio del banco estatal, Banco Hondureño para la Producción y la Vivienda (Banhprovi), específicamente para las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes) y empresas de mayor tamaño. Por otro lado, el regulador local también indicó que el plan de fortalecimiento de solvenciapara todas las entidades queda detenido en 2020yse retomaríaa partir de 2021.Resumen de la Compañíay Factores de Evaluación CualitativaEntorno Operativo HondureñoEl Banco Mundial proyecta una contracción del PIB real de -2.3% para 2020, desde un crecimiento con desaceleración previa en 2019 de 2.7%. La producción estará influenciada por caídas en el consumo e inversión, decrecimiento proyectado de las remesas, lo que conlleva a ingresos menores disponibles. Por otro lado, la deuda en relación con el PIB ascendió a cerca de 43% en 2019, y se estima de 48% para 2020 como resultado del incremento en el gasto público relacionado conatender la pandemia. La inflación ha sido cercana a 4.4% en 2019, y se espera de 3.5% en 2020, a consecuencia de la disminución de los precios del petróleo y la demanda agregada. Referente al tipo de cambio, la depreciación interanual a abril de 2020 es leve,de 1.6%; sin embargo, este podríamantener presiones en el corto plazo dada la disminución en las exportaciones y la inversión extranjera directa. Franquicia SólidaBAC Honduras presenta una posición sólida en el mercado hondureño, manteniendo su nivel a pesar del entorno complicado por la crisis sanitaria. Hasta mayo de 2020, el banco ocupaba el tercerlugar a nivel de cartera crediticia. BAC Hondurasconserva el liderazgo en banca minorista principalmente a través del segmento de tarjeta de crédito donde alprimer trimestre de 2020(1T20)mantenía una participación de mercado de 40% de la cartera total de tarjetas (34% en volumen de tarjetas en circulación). El banco muestra ingresos estables, provenientes principalmente de su cartera de préstamos, mostraron tendencia creciente hasta mayode 2020. En opinión de Fitch, la generación de ingresos del banco ha probado su estabilidad incluso en períodos de inestabilidad política y de desaceleración reciente de la economía.Objetivos Estratégicos ClarosPrevio a la pandemia, el grupo había definido objetivos estratégicos comunes para todas sus filiales. El principio fundamental se mantiene ya que está orientado a conservarel liderazgo en los segmentos tradicionales y a robustecer su oferta de servicios electrónicos y digitales. Este último punto es relevante en la coyuntura actual ya que podría permitirles generar negocios y lograr ciertas eficiencias que compensen la contracción por el deterioro del entorno operativo relacionado con la pandemia. Apetito de Riesgo ModeradoEn opinión de Fitch, el apetito de riesgo de BAC Hondurases moderado y no ha presentado cambios relevantes. La definición de sus estándares de colocación incorpora prácticas y modelos del grupo BAC|Credomatic y son similares a los de los principales bancos locales, probando su eficiencia en los períodos previos a la pandemia al mantener niveles de morosidad controlados. Fitch considera apropiado el marco de control de riesgos del banco previo a la crisis sanitaria. La vicepresidencia de riesgos monitorea los riesgos integrales en el país, y a su vez,es también Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com4BancosBancos ComercialesHondurasevaluado en los comités especializados a nivel regional. La definición de límites, procesos y procedimientos son revisados en comités regionales y las métricas definidas se complementan con los requerimientos del regulador local. Los riesgos de mercado más relevantes para el banco están relacionados con el de tasas de interés y de riesgo cambiario. El banco se apoya en las herramientas de medición del grupo y de las desarrolladas internamente, entre ellas estánmediciones del valor en riesgo (VaR, por sus siglas en inglés) tanto para tasa de interés como para tipo de cambio, complementada con análisis de estrés para evaluar pérdidas potenciales. Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com5BancosBancos ComercialesHondurasResumen de Información Financiera e Indicadores Clave31 Mar 202031 Dic 201931 Dic 201831 Dic 20173 meses –1er trimestre3 meses –1er trimestreCierre de añoCierre de añoCierre de añoUSD millonesHNL millonesHNL millonesHNL millonesHNL millonesNo divulgadoNo divulgadoAuditado -Sin SalvedadesAuditado -Sin SalvedadesAuditado -Sin SalvedadesResumen del Estado de ResultadosIngreso Neto por Intereses y Dividendos511,249.74,632.34,155.54,095.7Comisiones y Honorarios Netos13306.31,291.71,006.6879.2Otros Ingresos Operativos12296.01,251.51,156.7855.2Ingreso Operativo Total761,852.07,175.66,318.85,830.2Gastos Operativos521,261.45,003.04,346.93,889.9Utilidad Operativa antes de Provisiones24590.62,172.61,971.91,940.2Cargo por Provisiones para Préstamos y Otros11271.71,012.11,040.8931.1Utilidad Operativa13318.91,160.5931.11,009.1Otros Rubros No Operativos (Neto)125.913.917.2181.4Impuestos4105.6362.6295.3366.5Utilidad Neta10239.2811.8653.0824.0Otro Ingreso Integraln.a.n.a.n.a.16.315.9Ingreso Integral según Fitch10239.2811.8669.3840.0Resumen del Balance GeneralActivosPréstamos Brutos2,15552,559.850,839.545,632.339,479.5-De los Cuales Están Vencidos27661.0498.2421.5506.3Reservas para Pérdidas Crediticias40984.1959.4914.1745.7Préstamos Netos2,11451,575.849,880.244,718.138,733.8Préstamos y Operaciones Interbancarias741,802.2724.71,490.61,653.5Derivadosn.a.n.a.n.a.n.a.n.a.Otros Títulos Valores y Activos Productivos2736,660.27,073.96,401.46,330.7Total de Activos Productivos2,46160,038.157,678.852,610.246,718.0Efectivo y Depósitos en Bancos53212,983.312,770.99,818.38,418.5Otros Activos982,402.22,500.81,873.11,685.0Total de Activos3,09275,423.672,950.564,301.656,821.5PasivosDepósitos de Clientes2,31056,351.754,815.848,486.342,228.7Fondeo Interbancario y Otro de Corto Plazo00.00.0n.a.n.a.Otro Fondeo de Largo Plazo3328,092.77,147.66,523.45,688.2Obligaciones Negociables y Derivadosn.a.n.a.n.a.n.a.n.a.Total de Fondeo2,64264,444.461,963.555,009.747,916.8Otros Pasivos1323,226.53,469.52,608.52,720.6Acciones Preferentes y Capital Híbridon.a.n.a.n.a.n.a.n.a.Total de Patrimonio3187,752.77,517.56,683.46,184.1Total de Pasivos y Patrimonio3,09275,423.672,950.564,301.656,821.5Tipo de CambioUSD1 = HNL24.392USD1 = HNL24.2224USD1 = HNL24.4USD1 = HNL23.55n.a. –No aplica Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y BAC Honduras.Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com6BancosBancos ComercialesHondurasResumen de Información Financiera e Indicadores Clave31 Mar 202031 Dic 201931 Dic 201831 Dic 2017Indicadores (anualizados según sea apropiado)RentabilidadUtilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo2.12.01.82.2Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio8.58.38.09.3Gastos No Financieros/Ingresos Brutos68.169.768.866.7Utilidad Neta/Patrimonio Promedio12.611.510.014.3Calidad de ActivosIndicador de Préstamos Vencidos1.31.00.91.3Crecimiento de Préstamos Brutos3.411.415.611.3Reservas para Pérdidas Crediticias/Préstamos Vencidos148.9192.6216.9147.3Gastos por Constitución de Reservas/Préstamos BrutosPromedio2.12.12.52.5CapitalizaciónIndicador de Capital Común Tier 1 (CET 1)n.a.n.a.n.a.n.a.Indicador de Capital Común Tier 1 (CET 1) Completamente Implementadon.a.n.a.n.a.n.a.Indicador de Capital Base según Fitch12.612.812.713.5Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles10.110.110.310.7Indicador de Apalancamiento de Basilean.a.n.a.n.a.n.a.Préstamos Vencidos Netos/Capital Común Tier 1n.a.n.a.n.a.n.a.Préstamos Vencidos Netos/ Capital Base según Fitch-4.3-6.3-7.5-3.9Fondeo y LiquidezPréstamos/Depósitos de Clientes93.392.894.193.5Indicador de Cobertura de Liquidezn.a.n.a.n.a.n.a.Depósitos de Clientes/Fondeo87.488.588.188.1Indicador de Fondeo Estable Neton.a.n.a.n.a.n.a.n.a. –No aplica Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions y BAC Honduras.Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com7BancosBancos ComercialesHondurasIndicadores Financieros Clave –Desarrollos RecientesCalidad de Activos RazonableHasta marzo de 2020, el indicador de mora mayor de 90 día mantuvo consistencia con su modelo de negocios y comparó favorablemente con el promedio del sistema bancario (1.3% versus1.8% del sistema). La agencia espera que los niveles de morosidad del banco muestren cierto deterioro acordecon la actividad económica reducida relacionada con el coronavirus. El banco parte al inicio de la crisis con indicadores más favorables que sus competidores cercanos, sus préstamos en mora de 90días apréstamos brutos a marzo de 2020 fueron de 1.3% contra 1.8% en promedio del sistema bancario. Su nivel de castigos y reestructuraciones ha sido bajo y estable, cercano a 2% de su cartera bruta en ambos casos, lo que refleja sus políticas de originación apropiadas y conocimiento de los sectores que atiende.Los 20 principales deudores, representaron 17.9% de lacartera total (1.2 veces el patrimonio del banco);de estos,únicamente dostienen un saldo de crédito vigente que sobrepasa 10% del capital. En términos de saldos, 68% de los deudores principales se han adherido a las medidas de alivio,aunque no hayan visto su actividad reducida sino como medida que genera ahorro, aunque el banco no descarta que pueda existir la necesidad de reestructuraciones. Por otra parte, las tarjetas de crédito representan más de 20% del total de su cartera, y Fitch estima un incremento en la morosidad dado que este segmento es relativamente más sensible al deterioro de su entorno.BAC Honduras cuenta con una exposición a préstamos en moneda extranjera alta de 40.3%, de los cuales 81% ha sido otorgado a no generadores de la divisa. Aun cuando la banca ha logrado mantenerse con estos indicadores gracias a la relativa estabilidad del tipo de cambio, Fitch considera que existe un riesgo potencial de deterioro de la capacidad de pago de los deudores ante un evento inesperado de depreciación del lempira.Rentabilidad Fitch prevé que la reducción de la rentabilidad podría estar relacionada con un volumen menor de negocios, la reducción de los ingresos por comisiones, así como por el aumento de los gastos en provisión de la cartera de préstamos a medida que el deterioro de la cartera sea más claro, como resultado de la desaceleración económica. Con la aplicación de las medidas de alivio,los ingresos por intereses continúan acumulándose mientras dure el diferimiento de pagos. La mejora en laeficiencia operativa continuará siendo un objetivo importante del banco.La rentabilidad de BAC Honduras mantuvo su tendencia creciente durante el 1T20, con una utilidad operativa a activos ponderados por riesgo de 2.1% (2.5% a mayo 2020). Asimismo, el banco sostuvo una capacidad de absorber deterioros de cartera antes de pérdidas operativas buena y consistente con años anteriores. Conbase encifras a marzo de 2020, el banco podría absorber un deterioro de hasta 4.3% de su cartera antes de pérdidas operativas, situándolo en una posición favorable previo al inicio de la crisis. El banco ha logrado mantener un margen de interés neto (MIN)amplio, relativamente estable y superioral promedio del sistema bancario gracias a su participación fuerte en el segmento de tarjeta de crédito, que sin embargo, lo hace sensible a un deterioro del ambiente económico producto de la actual coyuntura sanitaria.El gasto en provisiones por deterioro de cartera ha representado en promedio en años anteriores cerca de 45% de las utilidades operativas antes de provisiones.Fitch estima que este podría incrementarse y afectaría la generación de utilidades, aunque de manera más contenida,considerando que las medidas de alivio permiten a los bancos mantener las categorías de riesgo de sus deudores independientemente de su morosidad.Capitalización ApropiadaEl indicador de capitalización del banco esestable en niveles moderados, loque le provee de una capacidad de absorción de pérdidas razonable ante la crisis, resultado de un crecimiento moderado y de su generación interna de capital. Fitch no espera variaciones importantes;la posible contracción de las utilidades que podría afectar el capital del banco podría ser parcialmente contrarrestada por el crecimiento limitado de sus activos. El indicador de Capital Base según Fitch fueestable, fuede 12.6% al 1T20 (12.7% en 2019). La capitalización deBAC Hondurasestá respaldada por la capacidad y propensión de su accionista en proveerle capital en caso de ser necesario.Banco de América Central Honduras, S.A.Informede Clasificación│1 septiembre 2020fitchratings.com8BancosBancos ComercialesHondurasPor otra parte,el indicador de capital regulatorio de BAC Honduras, fue de 12.4%, el cual le permite cumplir con lo requerido por el regulador. Este indicador fue inferioral promedio del sistema;sin embargo, a diferencia de sus pares, el banco no ha recurrido a deuda subordinada para su mejora. BAC Hondurashabía definido incrementar en 0.25% el indicador cada seismeses, esperando llegar a 13% en mayode2020, un nivel superior a lo requerido por el regulador (11%). Ante la coyuntura actual, el banco está negociando con el regulador la aprobación de la disminución de ese límite autoimpuesto hasta el mínimo regulatorio vigente para el sistema.Hasta junio de 2020, el banco no había decretado pago de dividendos para el año a pesar de que su política de dividendos les permite distribuir hasta 50% de las utilidades del período. Históricamente, el pago de dividendos ha sido moderado con el fin de no afectar significativamente sus indicadores de capital, por lo que Fitch no espera variaciones en sus indicadores patrimoniales.Estructura de Fondeo EstableA mayode2020,los depósitos crecieron cerca de 3% respecto a marzo de 2020 y alrededor de 6% respecto a diciembre de 2019. BAC Honduras basa su financiamiento principalmente en depósitos del público, que mantienen una tendencia creciente. A marzo de 2020, el indicador préstamos a depósitos totales fue de 93.3%. Ante la incertidumbre que genera la pandemia y la liquidez que las medidas de alivio proporcionan a los usuarios, estos últimos han optado por incrementar sus depósitos.La base de depósitos del banco está relativamente balanceada entre personas y empresas y posee una participación baja de depósitos del sector público (menor que 10%), presenta niveles moderados de concentración entre los principales depositantes. De acuerdo con el último dato a septiembre de 2019, los 20 mayores depositantes representaron 27.2% del total de depósitos, que favorablemente han mostradoun nivel de estabilidad alto ya que cerca del 60% de los 20 mayores se encuentran colocados a plazo.El banco también cuenta con acceso a líneas de crédito con más de 10 entidades internacionales con una disponibilidad a mayo de 2020 de 43.7% de los fondos aprobados, correspondientes a USD55.3 millones. Además, tiene tres programas de emisiones de deuda de mediano plazo, autorizados para ser colocados en el mercado local y estáen proceso de negociación de una línea de crédito adicional por USD30 millones con el BID. El banco tiene la ventaja de haber negociado la renovación de algunas de sus líneas a inicios del año, previo a la pandemia, logrando obtener condiciones ventajosas en tasas de interés que le aporta un beneficio a su costo de fondos.BAC Honduras cuenta con un plan de contingencia de liquidez que está alineado con el del grupo financiero BAC|Credomatic. En opinión de Fitch,la proporción de activos líquidos y el acceso contingente a recursos es adecuada. La liquidez de la entidad fundamentada enlos activos líquidos conformados por efectivo, depósitos en bancos y el portafolio de inversiones ofrecen una cobertura de 37.9% de los depósitos totales a marzo de 2020. Fitch considera que las inversiones tienen una capacidad de realización buena en un escenario de estrés al estar colocadas mayoritariamente en instrumentos del BCH o del gobierno (90%), aunque dicha capacidad podría reducirse si el escenario de estrés fuese sistémico.
