Venezuela y Bolivia muestran los bonos más golpeados de la región, mientras que Uruguay destaca
El riesgo de país latinoamericano, generalmente afectado por los resultados electorales, muestra cambios en el presente año y cerró febrero con Honduras a la baja ubicándose en la quinta peor posición con un riesgo de 407 puntos (4,07%), según el índice EMBI de la firma JPMorgan Chase.
Hasta el 27 de febrero, Uruguay se mantiene como el país con el menor riesg (99 puntos 0,9%), seguido de Chile (128) y Perú (160).
En el otro extremo, aparece Venezuela, cuyos bonos son los más baratos del mundo y, por ende, tiene el riesgo país más elevado (más de 4.000).
En tanto, Bolivia (1.913), ocupa la segunda pero posición seguido de Ecuador había empezado el 2025 con un enorme recorte en su riesgo país, pero la tendencia cambió. El riesgo país tocó un mínimo el 6 de febrero (para este año) de 901 puntos y, actualmente, se encuentra en 1.370. Es decir, un salto superior al 50%.
En tanto, Argentina, que había logrado una fenomenal compresión de riesgo país en 2024 (pasó de 1.907 a 635 en 12 meses) no encuentra drivers en 2025 y su spread soberano escaló a 776 puntos en espera del efecto del reciente acuerdo con el FMI.
Honduras, que cerró 2024 en 377 puntos (3,77%), ha visto subir su riesgo hasta 407. El país prepara una segunda emisión de bonos (para la ENEE), que tendrían que “pagar” el mayor riesgo.
El Salvador (404) supera ligeramente a Honduras y el viernes anterior logró un acuerdo con el FMI, que podría mejorar su posición. El menor riesgo en Centroamérica es para Guatemala con 205 puntos (2,05%).
En lo que refiere a las principales potencias económicas de la región, el riesgo país brasileño se encuentra en 228 puntos y el de México en 318.
¿Qué es el riesgo país?
El riesgo país se mide mediante el Emerging Markets Bond Index (EMBI), que lleva a cabo el banco estadounidense JPMorgan Chase. Es un indicador utilizado para medir el riesgo percibido por los inversionistas al invertir en los bonos emitidos por los países en desarrollo. Se calcula mediante un índice compuesto de bonos soberanos, reflejando la diferencia entre el rendimiento de los bonos de un país y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, considerado un activo sin riesgo.
Se mide como un “spread” o diferencia en puntos base entre el rendimiento de los bonos de un país emergente y los bonos del gobierno estadounidense. A mayor spread, mayor es el riesgo percibido.
Este índice ayuda a los inversionistas a evaluar el riesgo de inversión en mercados emergentes, facilitando la comparación entre diferentes países. Además, es utilizado por instituciones financieras y gobiernos para evaluar la estabilidad económica de los países y tomar decisiones de inversión o políticas.
