El presidente Donald Trump selló un acuerdo que le da al gobierno de Estados Unidos una participación de casi 10% en Intel, parte de una apuesta poco convencional para revitalizar a la asediada compañía e impulsar la fabricación nacional de chips.
Según el acuerdo, Estados Unidos recibirá 433,3 millones de acciones ordinarias, lo que representa 9,9% de las acciones ordinarias totalmente diluidas de Intel, según un comunicado de la compañía.
La inversión de $8.900 millones se financiará con subvenciones de la Ley de Chips y Ciencia de Estados Unidos y el programa Secure Enclave, que ya se habían extendido pero aún no se habían pagado, según informó Intel, confirmando un informe de Bloomberg News.
Junto con los $2.200 millones de la Ley de Chips que Intel ya recibió, la inversión totalizó $11.100 millones. Las acciones no tienen derecho a voto y el gobierno estadounidense no ocupa ningún puesto en la junta directiva.
“Estamos agradecidos por la confianza que el presidente y la administración han depositado en Intel, y esperamos trabajar para avanzar en el liderazgo tecnológico y de fabricación de Estados Unidos”, afirmó el director ejecutivo de Intel, Lip-Bu Tan, en el comunicado.
Las acciones de Intel subieron 5,5%, hasta los $24,80, al cierre de Nueva York el viernes. Cayeron aproximadamente 1% en una sesión volátil tras la finalización del acuerdo. En una publicación en las redes sociales, Trump describió la transacción como “un gran acuerdo para Estados Unidos y, también, un gran acuerdo para Intel”. “Fabricar semiconductores y chips de última generación, que es lo que hace Intel, es fundamental para el futuro de nuestra nación”, afirmó.
La toma de propiedad parcial por parte de Estados Unidos marca un nivel sorprendente de intervención en una empresa estadounidense, contraria a los principios del capitalismo de libre mercado que los inversores y los responsables de las políticas han considerado sacrosantos durante mucho tiempo, excepto en las situaciones más extraordinarias, como una guerra o una crisis económica sistémica.
La administración considera esta situación extraordinaria y única, y considera la producción de semiconductores un asunto de seguridad nacional, según declaró un funcionario de la Casa Blanca. Intel es una de las pocas empresas estadounidenses capaces de fabricar chips a gran escala en territorio nacional, añadió el funcionario, y la administración busca evitar desabastecimientos como los que en los últimos años han afectado gravemente las cadenas de suministro estadounidenses.
Aunque el gobierno anunció sus intenciones con Intel en las últimas semanas, la medida genera riesgos incalculables que podrían distorsionar los mercados y el flujo de capital, además de generar enormes pérdidas para los contribuyentes. Sin embargo, la apuesta del gobierno también podría ser muy rentable para quien fuera pionero de la industria. Intel ha enfrentado un período turbulento, con los inversores preocupados por la pérdida de su ventaja tecnológica y su rezago respecto a sus competidores.
Este enfoque representa una nueva forma para que Trump gestione los fondos de la Ley de Chips, tras criticar duramente la ley firmada por su predecesor, el expresidente Joe Biden. Trump ha afirmado que los subsidios de la ley a los fabricantes de semiconductores no reportaron ningún beneficio a los contribuyentes estadounidenses. Intel ya se perfilaba como el mayor beneficiario de los fondos de la Ley de Chips.
Como parte del acuerdo, el gobierno recibirá una garantía a cinco años —a $20 por acción por 5% adicional de acciones ordinarias— que solo podrá ejercerse si Intel deja de poseer al menos 51% de su negocio de fabricación de chips. PJT Partners actuó como asesor financiero de Intel en la transacción.
Intel, con sede en Santa Clara, California, promocionó su inversión de más de $100 mil millones para expandir su producción en Estados Unidos y su nueva fábrica en Arizona, que comenzará a producir a gran escala este año. Sin embargo, no mencionó una planta planeada en Ohio, que se ha retrasado repetidamente.
El acuerdo representa un drástico cambio respecto a principios de este mes, cuando Trump exigió la destitución de Tan y lo acusó de estar “muy conflictuado” debido a las preocupaciones sobre sus vínculos previos con China. Estas declaraciones motivaron la reunión entre el presidente y el director ejecutivo de Intel, sentando las bases para el acuerdo del viernes.
“Le dije: ‘¿Sabes qué? Creo que Estados Unidos debería recibir 10% de la información de inteligencia’, y él respondió: ‘Lo consideraría’. Y yo le dije: ‘Bueno, me gustaría que lo hicieras'”, relató Trump sobre su conversación con Tan.
El secretario de Comercio, Howard Lutnick, ha señalado que Trump quiere que Estados Unidos obtenga más beneficios directos al financiar a empresas clave, en lugar de simplemente conceder subvenciones. Lutnick trabajó para ultimar los detalles del acuerdo desde la reunión entre Tan y Trump.
Si bien la Casa Blanca ha presentado el acuerdo con Intel como un posible modelo para otras empresas, no ha revelado con cuáles podría estar manteniendo conversaciones similares. Sin embargo, un funcionario estadounidense afirmó que las empresas que están incrementando sus compromisos de inversión en Estados Unidos, como Taiwan Semiconductor Manufacturing y Micron Technology, no se verán presionadas a ofrecer capital a cambio de financiación.
La nueva inyección de casi $9 mil millones impulsa instantáneamente las perspectivas de crecimiento de la empresa. También abre la puerta a colaboraciones que podrían ser cruciales para el desarrollo de nueva propiedad intelectual y tecnología, áreas en las que Intel se ha quedado atrás en los últimos años.
Aun así, para que la propiedad gubernamental impulse a Intel, Trump tendrá que hacer más que simplemente adquirir una participación. Los analistas de Wall Street no esperan que el dinero por sí solo recupere el rumbo de la compañía, que ha sufrido años de caída en las ventas y la cuota de mercado. Pero existe la posibilidad de que la presión de Trump ayude a conseguir más clientes para la división de producción de Intel, lo que podría justificar el coste de expandir la fabricación nacional.
“Además de dinero, Intel necesita clientes”, declaró el analista de Bernstein, Stacy Rasgon, en una nota a sus clientes. “Financiar una expansión sin clientes probablemente no beneficie a los accionistas, de los cuales el gobierno estadounidense sería el mayor en esta situación”, añadió.
En su declaración, Intel afirmó estar “profundamente comprometido” con clientes y socios actuales y potenciales que podrían ayudar a fortalecer la cadena de suministro de chips en Estados Unidos. Microsoft, Dell Technologies, HP y AWS de Amazon.com se comprometieron a brindar su apoyo como parte del anuncio.
“La industria necesita una industria de semiconductores estadounidense fuerte y resistente, y ninguna empresa es más importante para esta misión que Intel”, dijo Michael Dell, director ejecutivo del fabricante de computadoras homónimo, en el comunicado.
El acuerdo con Intel ejemplifica cómo Trump ha adoptado un nuevo tipo de política económica en su segundo mandato, mientras busca fortalecer la manufactura nacional, reequilibrar los lazos comerciales y asegurar el dominio estadounidense en sectores críticos.
A principios de agosto, Trump anunció un acuerdo legalmente cuestionable con Nvidia y Advanced Micro Devices, en el que acordaron darle al gobierno de Estados Unidos 15% de los ingresos generados por las ventas de chips de inteligencia artificial a China.
Esto se produjo después de que Trump obtuviera una “acción de oro” de Nippon Steel, que le otorga al presidente el poder de tomar decisiones sobre United States Steel, adquirida por la siderúrgica japonesa. El Departamento de Defensa también anunció el mes pasado que adquirirá una participación de US$400 millones en la poco conocida empresa estadounidense de tierras raras MP Materials.
