Los precios al productor en Estados Unidos aumentaron en julio al ritmo más rápido en tres años, impulsados por un fuerte incremento en los costos tanto de bienes como de servicios. Este repunte generalizado de la inflación sugiere que un aumento más amplio de los precios es inminente, lo que plantea un dilema para la Reserva Federal.
El índice de precios al productor (PPI, por sus siglas en inglés) para la demanda final saltó un 0,9% el mes pasado, el mayor avance desde junio de 2022, tras mantenerse sin cambios en junio, según la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo.
Un incremento del 1,1% en los costos de los servicios representó más de tres cuartas partes del aumento generalizado del PPI.
El informe, publicado el jueves por el Departamento de Trabajo, superó las expectativas de los analistas y siguió a datos recientes que mostraban que los consumidores pagaron más por servicios como atención dental y tarifas aéreas el mes pasado. Además, no se observaron señales de un mayor deterioro en el mercado laboral a principios de agosto.
Los economistas esperaban que el aumento moderado de los precios en servicios contrarrestara el impacto inflacionario derivado del alza en los bienes, consecuencia de los amplios aranceles a las importaciones impuestos por el presidente Donald Trump.
El banco central estadounidense otorga mayor peso a la inflación en servicios, dado que la economía está orientada principalmente a este sector. Aunque los mercados financieros siguen anticipando que la Fed reanudará los recortes de tasas en septiembre, algunos economistas piden cautela.
“Esto es un golpe para quienes pensaban que los aranceles no afectarían los precios internos en la economía estadounidense”, afirmó Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics. “Este informe valida firmemente la postura de esperar y observar de la Fed respecto a cambios en la política monetaria”.
El mayor aumento en los precios de servicios desde marzo de 2022 siguió a una caída del 0,1% en junio. Más de la mitad del alza se debió a un avance del 2,0% en los márgenes comerciales, incluidos los de maquinaria y equipos al por mayor.
Las tarifas de gestión de carteras se dispararon un 5,8%, reflejando el repunte del mercado bursátil. Los precios de habitaciones de hotel y motel subieron un 3,1%, mientras que las tarifas aéreas aumentaron un 1,0%. El costo del transporte de carga por carretera también creció un 1,0%.
Los precios de los bienes escalaron un 0,7% tras un aumento del 0,3% en junio. Un repunte del 1,4% en los precios de los alimentos explicó el 40% del incremento general en los bienes. Los precios de los alimentos estuvieron impulsados por una aceleración del 38,9% en el costo de verduras frescas y secas. Agricultores han reportado escasez de mano de obra debido a las redadas contra inmigrantes indocumentados implementadas por la administración Trump.
Los precios mayoristas de la carne de res subieron un 4,6%, mientras que los de los huevos repuntaron un 7,3%. El café aumentó un 1,1%.
Excluyendo alimentos y energía, los precios de los bienes crecieron un 0,4%, con fuertes alzas en los costos del acero, aluminio y metales no ferrosos primarios. También se registraron incrementos significativos en equipos electrónicos para el hogar, artículos deportivos y de atletismo.
En los 12 meses hasta julio, el PPI aumentó un 3,3% tras avanzar un 2,4% en junio.
Los economistas señalaron que los datos sugieren que las empresas no estaban absorbiendo completamente los mayores costos derivados de los aranceles, como algunos habían argumentado tras el leve aumento de los precios al consumidor en julio.
“Continúa habiendo evidencia clara de que los precios de varios bienes duraderos están siendo trasladados a los consumidores”, indicó Michael Hanson, economista de J.P. Morgan.
“Si estos datos se mantienen tras revisiones posteriores, podría indicar que hay aumentos de precios a nivel mayorista que probablemente tarden más en trasladarse a los precios que enfrentan los consumidores”.
Las acciones en Wall Street cerraron a la baja. El dólar se fortaleció frente a una cesta de divisas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron.
