La economía crece, la inflación y la tasa monetaria se mantiene, la devaluación acelerada, pero los analistas macroeconómicos siguen con poca confianza en la economía por décimo mes consecutivo, según la encuesta de octubre del Banco Central de Honduras (BCH).
De conformidad con los resultados de la encuesta mensual, el Índice de Confianza de la Actividad Económica (ICAE) alcanzó los 47.7 puntos (de 100 posibles), levemente mejor a los 47.4 puntos en la encuesta del mes anterior, pero en el mismo nivel de contracción.
El BCH explica que en 46,7% del índice es por el resultado de la actividad económica actual y en 53,3% por la actividad económica futura.
Los analistas consultados destacan la importancia del acuerdo a nivel técnico logrado con el Fondo
Monetario Internacional en la cuarta revisión del Servicio de Crédito Ampliado y el Servicio de Fondo Ampliado, que facilita la atracción de nuevas inversiones al país.
Consideran que «la mayor captación de remesas familiares, más proyectos de inversión pública y privada, una inflación baja y estable (casi 5%), el repunte en las exportaciones, principalmente de café, la estabilidad en el mercado cambiario de divisas (devaluación de 4%) y un nivel sólido de Reservas Internacionales, permiten proyectar que el desempeño económico en 2025 será superior al de 2024».
No obstante, señalan que las políticas migratorias y arancelarias impuestas por Estados Unidos, el principal socio comercial, los conflictos geopolíticos vigentes y los efectos adversos del cambio climático, podrían afectar el desempeño previsto de la economía hondureña.
Los analistas proyectan un crecimiento del PIB del 3,7% en el presente año. En cuanto a la inflación interanual, los entrevistados estiman que se situaría en torno al 4,61% a finales de 2025, y proyectan una leve desaceleración para 2026 y 2027.
Para un horizonte de 12 meses (octubre de 2026) y para el cierre de ese año, estiman que se situaría en 4,56% y 4.55%, respectivamente; y en 24 meses (octubre de 2027) se ubicaría en 4,52%. Respecto a la inflación subyacente, los encuestados señalan que ésta podría alcanzar 4,94% en diciembre de 2025.
TPM y devaluación
Según la opinión de los entrevistados, el nivel de la Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantiene en 5,75% en octubre, pero bajaría a 5,67% para diciembre de 2025. Opinión que no comparte el Colegio de Economista ni la Academia.
En cuanto al Tipo de Cambio de Referencia (TCR) en octubre y diciembre de 2025 alcanzaría depreciaciones interanuales de 5,18% y 4,09%, respectivamente (en la encuesta realizada en septiembre recién pasado se estimaba una depreciación de 3,76% al cierre de 2025).
En tanto, estiman que la depreciación interanual del TCR para 2026 sería 3.20% en abril, 2.23% en octubre y para diciembre de ese mismo año podría ser 1.98% (1.75% en la encuesta del mes previo); mientras que para octubre de 2027 prevén que alcanzaría una tasa de 1,29%.
